Le groupe Dangote envisage d’ouvrir une partie du capital de son futur complexe d’engrais en Éthiopie aux investisseurs locaux. Son fondateur, le milliardaire nigérian Aliko Dangote, souhaite introduire au moins 10 % de cette entreprise à l’Ethiopian Securities Exchange (ESE), la principale place boursière du pays.
Selon les explications fournies, l’opération permettrait de mobiliser des financements sur le marché éthiopien, tout en associant davantage les investisseurs nationaux à un projet industriel dont le coût dépasse désormais 4 milliards de dollars. L’annonce a été faite le 15 octobre à Addis-Abeba, en marge d’une tournée de présentation consacrée à l’introduction en Bourse de Dangote Petroleum Refinery, au Nigeria. « Nous devons en céder au moins 10 % sur la Bourse éthiopienne », a déclaré l’homme d’affaires, selon les informations rapportées par plusieurs médias. Il prévoit également d’aborder le projet avec le Premier ministre éthiopien, Abiy Ahmed.
Aucun calendrier précis n’a toutefois été communiqué. La cotation pourrait intervenir lorsque la production du complexe aura atteint un niveau stable. Les modalités de l’opération, notamment le prix des titres et les conditions d’accès des investisseurs, restent également à définir. L’entreprise repose sur un partenariat entre le groupe Dangote, qui détient 60 % du capital, et Ethiopian Investment Holdings, le fonds souverain éthiopien, qui en possède les 40 % restants. Implanté à Gode, dans le sud-est de l’Éthiopie, le complexe est conçu pour produire jusqu’à trois millions de tonnes d’engrais par an, principalement à base d’urée. Sa capacité doit contribuer à réduire la dépendance du pays aux approvisionnements extérieurs et à sécuriser une partie des besoins de son agriculture.
Selon les données commerciales WITS de la Banque mondiale, l’Éthiopie a importé environ 366 500 tonnes d’urée en 2025, pour une valeur de 151 millions de dollars. La production locale pourrait donc modifier progressivement la structure de son approvisionnement, sous réserve que l’usine atteigne les volumes prévus et que les produits soient commercialisés à des conditions compétitives. Lancé en octobre 2025, le chantier a connu une révision importante de son budget. Initialement évalué à 2,5 milliards de dollars, l’investissement dépasse désormais les 4 milliards. L’extension du projet comprend notamment un gazoduc, une centrale électrique, une unité de conditionnement et une installation de mélange. La mise en service est annoncée pour 2029.
Le projet s’inscrit dans un programme d’investissement continental de 40 à 50 milliards de dollars que le groupe Dangote entend déployer dans plusieurs secteurs, dont les engrais, le ciment, le raffinage pétrolier, la pétrochimie et l’électricité. L’Éthiopie pourrait ainsi devenir l’un de ses principaux marchés en dehors du Nigeria. En parallèle, Aliko Dangote cherche à élargir la participation des investisseurs africains à l’introduction en Bourse de sa raffinerie nigériane. En Éthiopie, cette souscription est encadrée par des règles spécifiques. Le régulateur financier a notamment limité l’accès à l’offre à 100 investisseurs qualifiés, sauf autorisation contraire, avec un seuil de patrimoine net fixé à 10 millions de birrs pour les particuliers concernés.
