La société de gestion d’actifs Ninety One a annoncé, le 18 août, la clôture finale de son troisième fonds consacré au crédit privé en Afrique. Baptisé Africa Credit Opportunities Fund 3 (ACO3 Fund), le véhicule totalise 404 millions de dollars d’engagements, effet de levier compris. Cette nouvelle levée intervient alors que le gestionnaire cherche à renforcer ses activités de financement sur le continent africain et dans d’autres marchés émergents.
Le fonds a attiré plusieurs catégories d’investisseurs, parmi lesquels des institutions de financement du développement, des fonds de pension et des family offices. Les souscripteurs sont issus d’Afrique, mais également d’Europe, du Royaume-Uni, des États-Unis et du Canada, selon Ninety One. L’ACO3 Fund a pour objectif de financer des entreprises établies sur leurs marchés ainsi que des projets considérés comme essentiels au développement des infrastructures. Son périmètre d’investissement couvre l’Afrique et certains autres marchés émergents. Le fonds cherche à générer des rendements pour ses investisseurs tout en apportant des financements à des activités susceptibles de contribuer au développement économique.
Nathaniel Micklem, co-responsable de l’initiative Emerging Market Alternative Credit de Ninety One, estime que les besoins de financement restent importants pour les entreprises et les projets d’infrastructures jugés solides en Afrique et dans les autres marchés émergents. Selon lui, cette situation offre des possibilités aux acteurs disposant d’une expertise du crédit et de capacités d’origination locales. L’ACO3 Fund avait réalisé une première clôture à 260 millions de dollars en novembre 2024. Depuis, son portefeuille s’est étoffé et compte plus de 30 investissements répartis entre plusieurs régions, notamment l’Afrique, l’Amérique latine, l’Asie ainsi que l’Europe centrale et orientale.
Les opérations réalisées couvrent différents secteurs de l’économie. Le portefeuille comprend notamment des investissements dans les communications, les biens de consommation, les services financiers, la santé, l’industrie et les matériaux. Cette diversification vise à répartir l’exposition du fonds entre plusieurs activités et marchés. Le nouveau véhicule s’inscrit dans la continuité des précédents fonds de dette privée de Ninety One consacrés à l’Afrique. Ces derniers ont notamment participé au financement de projets présentés comme ayant des effets économiques, sociaux ou environnementaux. Au Ghana, le Ghana Cocoa Board (COCOBOD) a ainsi bénéficié de financements destinés à soutenir des projets d’irrigation et de réhabilitation de plantations. Ces investissements devaient notamment contribuer à améliorer les conditions de vie de centaines de milliers de familles de producteurs de cacao.
Dans le secteur des infrastructures numériques, le groupe Paratus a également obtenu un financement pour développer ses solutions de connectivité en Afrique australe. Le prêt a notamment accompagné l’expansion de ses activités en Angola, en Namibie et en Afrique du Sud. Avec cette troisième levée, Ninety One affirme poursuivre son développement dans le crédit privé africain. Le fonds combine une stratégie de financement d’entreprises et d’infrastructures avec une diversification géographique et sectorielle. Son évolution dépendra désormais de la capacité des investissements réalisés à générer les rendements attendus tout en répondant aux besoins de financement des économies ciblées.
