Africa Finance Corporation (AFC) poursuit la diversification de ses sources de financement. L'institution financière panafricaine a annoncé avoir bouclé une émission obligataire de 500 millions de dollars sur les marchés internationaux, assortie d'un coupon de 5,375 % sur une maturité de cinq ans. Selon l'établissement, il s'agit du coût de financement le plus bas obtenu à ce jour pour une émission de référence en dollars américains de cette échéance.
Cette opération marque une amélioration par rapport à la précédente émission réalisée en 2024, dont le coupon s'élevait à 5,55 %. La baisse du coût de financement intervient dans un contexte où les conditions d'accès aux marchés internationaux demeurent exigeantes pour de nombreux émetteurs des économies émergentes. Les obligations ont été émises sous le régime « Regulation S », réservé aux investisseurs situés en dehors des États-Unis. Ce dispositif permet aux émetteurs internationaux de placer des titres auprès d'investisseurs étrangers sans les soumettre aux procédures d'enregistrement de l'autorité américaine de régulation des marchés financiers.
L'émission a été coordonnée par un syndicat réunissant plusieurs établissements financiers internationaux, parmi lesquels Goldman Sachs International, Standard Chartered Bank, JP Morgan, Abu Dhabi Commercial Bank, First Abu Dhabi Bank, MUFG Securities EMEA, Mizuho International et Standard Bank of South Africa. Selon l'AFC, l'opération a suscité un intérêt important de la part des investisseurs institutionnels. Le carnet d'ordres a été sursouscrit à près de deux fois le montant recherché, traduisant une demande supérieure à l'offre disponible. L'institution indique également avoir élargi sa base d'investisseurs en attirant de nouveaux acteurs, notamment des banques centrales. Une banque centrale africaine a notamment participé pour la première fois à une émission obligataire de l'établissement.
Cette capacité à mobiliser de nouveaux investisseurs s'appuie notamment sur la qualité de crédit reconnue de l'institution. AFC bénéficie d'une notation de long terme « A » attribuée par S&P Global Ratings et « A3 » par Moody's Ratings, des niveaux correspondant à la catégorie « Investment Grade ». Cette classification est généralement considérée comme un indicateur de risque modéré et permet aux émetteurs d'accéder à un univers plus large d'investisseurs institutionnels. Les fonds levés s'inscrivent dans le cadre du programme mondial d'émissions obligataires à moyen terme de l'institution, dont le plafond est fixé à 5 milliards de dollars. Ils serviront à couvrir les besoins généraux de financement de l'organisation et à soutenir ses interventions dans les secteurs des infrastructures et de l'industrie sur le continent africain.
Créée en 2007 avec un capital initial de 1,1 milliard de dollars, Africa Finance Corporation est spécialisée dans le financement de projets d'infrastructures en Afrique. L'institution indique avoir engagé près de 19 milliards de dollars d'investissements depuis sa création dans des secteurs tels que l'énergie, les transports, les ressources naturelles, les télécommunications et l'industrie. Son actionnariat rassemble plusieurs institutions financières et investisseurs africains, dont la Banque centrale du Nigeria, la Banque africaine de développement (BAD), ainsi que les groupes bancaires panafricains Ecobank et United Bank for Africa (UBA).
